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信用收缩期,普惠金融谨防高风险企业
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2018-07-24
  “实现普惠金融的商业可持续,也有两个关键要素。”在董希淼看来,一是成本可覆盖,二是风险可控制。从政府的角度看,应完善普惠金融的顶层设计,建立普惠金融评价指标,对积极开展普惠金融服务给予一定的税收优惠;建立政府主导的小微信贷担保体系,改善普惠金融风险补偿环境;完善普惠金融基础设施和基础制度,构建农村征信体系,提升农村信用基础水平等,各项政策协同发力促进更多资金进入普惠金融领域。

董希淼系manbetx官网手机登录高级研究员,本文刊于7月24日《人民政协报》。


今年以来,面对内需不足和外需受限,我国企业经营风险增加,企业信贷和债券违约事件频发。而随着去杠杆和严监管深入实施,金融机构信贷政策和融资渠道收紧。在内因和外因双重影响下,企业融资难和融资贵问题有进一步加剧的趋势。对此,manbetx官网手机登录高级研究员董希淼在接受本报记者专访时表示,应理性看待当前企业融资形势,这是治理信用扩张的代价,是去杠杆过程中我们必须经历的阵痛。



“当前,企业尤其是国有企业负债率仍然偏高,居民部门加杠杆速度过快,政府部门隐性债务大量存在。过高的杠杆率可能引发市场泡沫破裂,触发‘明斯基时刻’,甚至引发系统性金融风险。而去杠杆确实是个痛苦的过程,不可避免对市场带来一定的冲击。我们应该看到,在信用紧缩阶段,迫切需要融资的往往是高风险企业。只有适当收紧信用,倒逼金融资源从低效率的产业和企业退出,我国经济才能真正向高质量发展转变,打赢防范和化解重大风险攻坚战。”董希淼这样说。


董希淼认为,要正视部分企业融资困境,采取针对性措施加以缓解。货币政策要在坚持基调不变的情况下,注重定向、结构性投放流动性,缓解社会融资环境偏紧的局面。财税政策要进一步发力,落实好“减税降费”政策,减轻企业负担,为企业发展创造良好条件。金融机构要坚持综合施策,一方面进一步创新产品和服务,减少对抵押担保的依赖,适当增加小微企业贷款支持力度;另一方面,正确合理使用定向降准资金,积极推进“债转股”项目落地,有效降低相关企业杠杆率。企业要提升经营管理水平和诚信水平,在困难时刻不弄虚作假、不逃废债务;要牢记“借钱是要还的”,理性举债,将企业杠杆率控制在合理水平。


最近,许多人关心的一个问题是,在这种背景下,我们如何弥补我国普惠金融的短板?


对此董希淼表示,不管是在国外还是在国内,普惠金融发展过程中,高成本、高风险、低效益等现象都较为突出。在很多时候、在不少地区,普惠金融甚至存在着“雷声大,雨点小”的尴尬局面。


“实现普惠金融的商业可持续,也有两个关键要素。”在董希淼看来,一是成本可覆盖,二是风险可控制。从政府的角度看,应完善普惠金融的顶层设计,建立普惠金融评价指标,对积极开展普惠金融服务给予一定的税收优惠;建立政府主导的小微信贷担保体系,改善普惠金融风险补偿环境;完善普惠金融基础设施和基础制度,构建农村征信体系,提升农村信用基础水平等,各项政策协同发力促进更多资金进入普惠金融领域。


与此同时,董希淼表示,普惠金融不仅要“输血”,更要“造血”。只有培育出良好的区域经济生态,才能从根本上解决金融普惠的问题。而“造血”可以考虑三方面路径:一是改善当地教育环境,如通过与当地学校、村、乡政府合作,开展信息技术与金融知识技能的普及性教育,推进金融扫盲和信息技术扫盲等;二是创新金融服务模式,如家庭农场、供应链金融等,塑造良好区域经济生态;三是推进农村、中小城市基础设施建设,提高欠发达地区人口密度及平均受教育程度,为普惠金融创造条件。


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    关键词: 董希淼  普惠金融  人大重阳  中国智库  

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